3月5日，有港股“最貴黃金股”之稱(chēng)的老鋪黃金，股價(jià)大幅上揚(yáng)，盤(pán)中一度沖高至613港元，刷新上市以來(lái)最高紀(jì)錄，收盤(pán)暴漲11.73%至600港元。

自2024年6月28日登陸港交所以來(lái)，老鋪黃金的股價(jià)走勢(shì)堪稱(chēng)驚艷。其發(fā)行價(jià)為40.5港元，上市僅8個(gè)月，股價(jià)漲幅已超過(guò)13倍，市值飆升至1010億港元，成功躋身千億市值俱樂(lè)部。這一成績(jī)不僅超越了曾經(jīng)的“股王”騰訊控股和攜程集團(tuán)，更使其成為港股市場(chǎng)上的一匹黑馬。

老鋪黃金成立于2009年，是中國(guó)黃金協(xié)會(huì)認(rèn)證的中國(guó)古法手工金器專(zhuān)業(yè)第一品牌。其爆火出圈，離不開(kāi)獨(dú)特的品牌定位和非遺文化價(jià)值。作為中國(guó)第一家推廣“古法黃金”概念的品牌，老鋪黃金在傳承傳統(tǒng)工藝的同時(shí)，不斷創(chuàng)新設(shè)計(jì)賦予了黃金產(chǎn)品新的生命力。其推出的足金鑲鉆、足金燒藍(lán)等產(chǎn)品，不僅填補(bǔ)了市場(chǎng)空白，更吸引了大量高端消費(fèi)者。

截至2024年6月11日，老鋪黃金在中國(guó)14個(gè)城市的知名商業(yè)中心開(kāi)設(shè)了33家自營(yíng)門(mén)店，多數(shù)位于一線(xiàn)和新一線(xiàn)城市。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2022年、2023年在中國(guó)所有黃金珠寶品牌中，老鋪黃金的單店收入連續(xù)兩年排名第一。截至2023年12月31日，老鋪黃金存在的門(mén)店中，2023年店均收入達(dá)9390萬(wàn)元，超越2022年同期門(mén)店店均收入的兩倍。

老鋪黃金股價(jià)飆升，與其亮眼的業(yè)績(jī)密不可分。2月20日，老鋪黃金發(fā)布2024年全年業(yè)績(jī)盈利預(yù)告，全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14億元至15億元，相較2023年錄得的凈利潤(rùn)約4.16億元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)236%至260%。

老鋪黃金表示，凈利潤(rùn)于報(bào)告期間增加的主要原因包括：品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大形成的市場(chǎng)顯著優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)存量店鋪整體營(yíng)收（包括線(xiàn)上線(xiàn)下渠道）的大幅增長(zhǎng)；公司產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化、推新及迭代，促進(jìn)了營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)；相較于2023年，公司新增門(mén)店7家，優(yōu)化及擴(kuò)容門(mén)店4家，產(chǎn)生增量營(yíng)收貢獻(xiàn)。

過(guò)去兩年，國(guó)際金價(jià)屢創(chuàng)新高。持續(xù)高漲的金價(jià)之下，消費(fèi)者對(duì)于金飾消費(fèi)的熱情逐漸減退，國(guó)內(nèi)金飾市場(chǎng)的需求量顯著下滑。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量532.02噸，同比下降24.69%。

2024年上半年，周大福、周大生、六福集團(tuán)等黃金珠寶頭部品牌業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了同比下滑。對(duì)比之下，老鋪黃金2024年上半年近200%的凈利潤(rùn)增速可謂一騎絕塵。

老鋪黃金的市場(chǎng)表現(xiàn)令人矚目，但其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也不容忽視。古法黃金市場(chǎng)的進(jìn)入門(mén)檻相對(duì)較低，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的效仿和追趕可能對(duì)其市場(chǎng)份額構(gòu)成威脅。此外，黃金市場(chǎng)的波動(dòng)性較大，國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)、消費(fèi)者偏好的變化以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，都可能對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

對(duì)于投資者而言，老鋪黃金的股價(jià)表現(xiàn)無(wú)疑令人振奮，但同時(shí)也需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)。